双方谈得虽然算不上皆大欢喜，但也是气氛友好，没有剑拔弩张的紧张味道，期间真正产生争执的只有两个问题:一是热河省的归属；二是东北军队以后的规模和数量。对于前者，蒋介石认为“东北的传统地区就是东三省，热河省并不算是东北地区，应该交给中央去管辖”，而王树翰则认为“热河省也是关外地区，并且长期处于东北当局的管辖下，奉军已经让出了关内的所有地盘，包括北平、天津、河北省等，如果再让出属于关外的热河省，必然会激起奉系内部一些本来就不太愿意易帜归顺的实力派将领在心理上产生反弹和抗意，甚至会产生叛乱哗变，并且对张学良的威望也有很大损害，不利于张学良稳定东北大局，如果东北乱了，那日本人就容易趁虚而入”；对于第二个问题，蒋介石一开始的意思是“奉军缩减到十五万，同时调遣十五万国民革命军进入关外，联同改编后的奉军一起负责东北的防务”；而米春霖坚决反对，他认为“东北易帜并归顺南京本是好事，但东北军政高层里很多人都认为易帜就等同于投降，让他们在心理上本来就难以接受，如果国民革命军开入东北，他们必然进一步地认定张少帅的易帜行为其实就是屈膝投降了南京政府，从而再次不利于东北大局的稳定”。
东北方面坚持把热河省纳入东北政府的管辖下，易帜后的东北军队起码要保持四十万人规模。方本仁等人都认为热河省归属还好说，但东北军队要保持四十万人规模，确实太大了，保留二十万都已经让南京方面难以接受了。张学良振振有词，声称“东北位于中国边疆地区，是国防重地，又夹在苏日两大列强之间，必须要保持强大的军力”。双方前后商谈了数日后，最后对这两个问题都拿出了折中方案:香满路言情声明：本站所收录作品收集于互联网，如发现侵犯你权益小说、违背法律的小说，请立即通知我们删除。
这个《三项原则》虽然没有明确地说明国民政府同意跟东北全面和谈，但意思也不隐晦，很清楚地透露出了国民政府愿意接受东北的主动易帜。蒋介石之所以说得这么含糊，是为了防止过分地刺激日本人等其他敌对势力，但张学良、张作相等东北高层还是迅速心领神会了，两边已经心照不宣。这个《三项原则》也表明，国民政府已经正式放弃了用军事武力的方式解决东北的计划了，北伐军不会强行进攻东北了。这使得张学良、张作相等人都松了一口气。
三、东北在意识形态和思想理论上必须且唯一服从三民主义；
其实，谈判的核心还是两件事:热河省的归属，易帜后东北军队的规模。
蒋介石的代表们在来到沈阳后，被臧式毅、朱光沐、朱海北等东北军政高层接待并暂时安顿在沈阳的交通银行里，不料，张学良迅速得到王以哲和黄显声的报告，有一批奉系武装人员试图包围交通银行，基本上是杨宇霆的心腹部下。杨宇霆在山海关督战，自然知道南京政府派来特使的消息，因此派手下试图扣留这些南京特使。张学良在恼火之下，命令黄显声把沈阳卫戍部队开进城内，驱散这些武装人员，然后亲自护送南京特使直接来大元帅府商谈易帜要事。
二、东北各地全面降下北洋政府的五色旗，全面悬挂国民政府的青天白日满地红旗；
7月8日，张学良和张作相派出的全权谈判代表王树翰、邢士廉、米春霖、徐祖诒抵达青天白日旗已经飘扬了一个月的北平。在北平西山的碧云寺内，王树翰等人得到了蒋介石的亲自接见，当然了，现场没有冯玉祥、阎锡山、李宗仁，毕竟，蒋介石希望以后的东北只听自己的话。东北这么一大块地盘，蒋介石自然想吃独食，而不是跟冯玉祥、阎锡山他们平分。因此，这场会谈在明面上是东北和南京政府的第一次高层接触，实际上就是张学良和蒋介石进行两人间的讨价还价。在一番官样文章式的客套寒暄后，东北代表们先是大谈特谈国民党和奉系的“良好传统关系”，在第二次直奉战争爆发前，张作霖为报第一次直奉战争的一箭之仇，曾联络南方的孙中山一起对付直系，双方互派特使来往，张作霖还赠送孙中山十五万大洋和三万支枪械以支持国民党（当时负责这件事的就是邢士廉）。之所以提这个陈年旧账，东北代表们自然是为了拉近双方的关系，为接下来讨价还价奠定“感情基础”。蒋介石自然也频频点头，声称“国民党一直没有忘记张作霖大元帅当年雪中送炭的恩情”。进入正题后，东北代表们开出了张学良和张作相等人制定的“东北易帜”五项要求:
一、易帜后的东北军事政务最高领导人必须仍是张学良；
东北的代表们都觉得南京政府的这五项条件并不苛刻，因此都松了一口气。蒋介石又向东北代表们重申表示“只要东北实行全面易帜以及贯彻三民主义思想，其余条件都好商量”。
四、东北的军政高层根据自愿原则而加入国民党，但国民党不在东北设立党务宣传组织；
关于热河省的归属以及东北军队的问题，是双方这场谈判的主要争执焦点，其余的条件，双方倒是一拍即合，使得这场谈判基本上还是顺利的。随后，蒋介石先后派出方本仁、张群、吴铁城、何成濬、宋大章、胡若愚、张静江等人作为特使代表，以吊丧的名义陆续来到沈阳，与张学良、张作相、张景惠、刘尚清、莫德惠、袁金铠等奉系军政高层接触，交换双方意见。
四、东北的政务机构里必须要有南京政府指派的官员；
五、东北政府必须依法向南京政府缴纳财政国税。
三、东北以后在政治、外交、军事上都服从南京政府，但南京政府不干涉东北内部人事；
五、热河省划归东北当局管辖治理。（“东北”一般指辽宁、吉林、黑龙江三省，热河省位置含糊，虽然位于关外，但不太算是东北的一部分，有时候被视为华北的一部分。）
二、国民革命军不入东北，东北的军队在经过整顿缩编后加入国民革命军；
会谈中，王树翰特别强调了张学良总结出的“三服从一互助原则”，即在易帜后，东北地方政府在政治、外交、军事三方面都绝对服从南京中央政府，经济上和关内展开南北互助。对此，蒋介石十分赞赏，其实他也知道，东北现在虽然是吊在他嘴边的一块肉，但旁边却有一头比自己凶狠多倍的日本狼也在虎视眈眈，自己若不小心对张学良逼得太狠了，或者刺激到了那头日本狼，那东北这只煮熟的鸭子就会飞了，另一方面，东北毕竟是关外的苦寒之地，距蒋介石的嫡系根基华东地区太远，与其对东北太苛刻，还不如把重点放在关内南方的那些地方军阀的身上。因此，蒋介石也没有太过于强求逼迫东北的代表们，而是也提出了“南京政府接受东北易帜”的五项要求:
一、东北的军队必须按照南京政府的要求进行全面改编缩减；